Value Of Stock Optionen Startup

Ihre Situation. Sie haben einen Angebotsbrief von einem Silicon Valley-Stil Startup Gut gemacht Es Details Ihr Gehalt, Krankenversicherung, Fitness-Mitgliedschaft und Bart Trimmen Vorteile Es sagt auch, dass Sie 100.000 Aktienoptionen gewährt werden Sie sind unklar, ob dies gut ist Sie Ich habe noch nie wirklich 100.000 von allem, bevor Sie auch einen zweiten Angebotsbrief von einem anderen Silicon Valley-Stil Startup Extrem gut gemacht Dieses Detail Details Ihr Gehalt, kostenlos Handwerker Tee Abonnement, Wäsche-Bestimmungen und Sexualpartner Lage Dienstleistungen Dieses Mal ist das Gehalt etwas niedriger , Aber der Brief sagt, dass Ihnen 125.000 Aktienoptionen gewährt werden. Sie sind sehr unklar, ob dies besser ist. Dieser Beitrag wird Ihnen helfen, Ihre Aktienoptionen und die unzähligen Möglichkeiten zu verstehen, in denen sie wahrscheinlich viel weniger wert sind, als Sie vielleicht hoffen könnten Denken Sie daran, dass, während ich bin klug, cool, attraktiv, athletisch, sympathisch, bescheiden und ein sanfter Liebhaber, ich bin nachdrücklich kein Anwalt. Die grundlegende Mechanik eines Opt Ionen-Stipendium. Leide Schuldgefühle, ob Sie Aktienoptionen oder Restricted Stock Units RSUs Optionen sind viel häufiger in kleinen Unternehmen, aber aus verschiedenen Gründen Unternehmen oft machen die Umstellung auf RSUs, wie sie wachsen In diesem Beitrag werden wir nur berücksichtigen Aktienoptionen. Stock-Optionen sind nicht auf Lager Wenn Sie Aktien direkt gegeben wurden, müssten Sie zahlen Steuern auf seinen Wert sofort Dies würde Sie benötigen eine große Matratze mit einer Menge Geld, dass Sie didn t mind Ausgaben, riskieren und wahrscheinlich verlieren Stattdessen stellen Aktienoptionen das Recht dar, Aktien von der Gesellschaft zu einem festen Preis zu kaufen, der Basispreis - siehe unten, unabhängig von ihrem Marktwert. Wenn das Unternehmen für 10 Aktien verkauft wird, können Sie Ihre Aktie bei 1 Aktie oder was auch immer Ihr Streik kaufen Preis ist, verkaufen Sie es sofort und Hose der Unterschied Alles gut. Wenn Sie ein Stück von Optionen gewährt werden, werden sie wahrscheinlich mit einer 1-Jahres-Klippe, 4 Jahre Weste Dies bedeutet, dass die Gesamtheit der Stipendium wird Weste oder Werden Sie über einen Zeitraum von 4 Jahren, mit einem Viertel, das nach dem ersten Jahr Klippe, und eine zusätzliche achtundvierzig Gewölbe jeden Monat danach, wenn Sie innerhalb des ersten Jahres verlassen, bevor Sie die Klippe verlassen, verlieren Sie die gesamte Stipendium Wenn Sie verlassen Bevor die 4 Jahre sind, tun Sie dies mit einem proportionalen Bruchteil Ihrer Optionen Sie sollten beachten, dass, wenn Sie verlassen, bevor das Unternehmen verkauft wird, werden Sie wahrscheinlich etwa 3 Monate, um Ihre Optionen zu kaufen, bevor sie für immer verschwinden Dies kann unerschwinglich teuer sein Weitere Details unten. Der TechCrunch Wert Ihrer Optionen. Die schnelle Möglichkeit der Berechnung des Wertes Ihrer Optionen ist es, den Wert des Unternehmens zu nehmen, wie durch die TechCrunch Ankündigung seiner neuesten Finanzierungsrunde gegeben, teilen sich durch die Anzahl der ausstehenden Aktien und multiplizieren Durch die Anzahl der Optionen, die Sie haben. Sie sollten genießen, diese Zahl zu betrachten, weil die Dinge gehen bergab von hier. Der gewöhnliche Stock Discount. In einem illiquiden Markt und Märkte don t kommen viel mehr illiquide tha N diejenigen für Aktien in einem privaten Startup, ist der Wert des Unternehmens eine sehr flüchtige, immaterielle Zahl Die oben genannten großen TechCrunch-Nummer ist ein vernünftiger Ort zu starten Aber es wäre ein Fehler, um dies mit dem Wert der Firma zu konsequenten Genauere, Es repräsentiert den Betrag je Aktie, von welcher Art von Aktien ausgestellt wurde, dass die VCs bereit waren zu zahlen, multipliziert mit der Anzahl der ausstehenden Aktien aller Klassen von Aktien. Als Angestellter, besitzen Sie Optionen, um gute altmodische gemeinsame zu kaufen Stock Dies bietet Ihnen keine Privilegien auf der anderen Seite, ein VC wird fast immer kaufen irgendeine Form von Vorzugsaktien Dies bietet ihnen verschiedene Stimmrechte, die ich nicht wirklich verstehen oder wissen, wie man Wert, aber entscheidend auch in der Regel kommt mit einigen Niveau der Liquidation Präferenz Wenn sie investieren 100k bei einer 2x Liquidation Präferenz nicht ungewöhnlich, bei einem Verkauf der Firma, erhalten sie doppelt ihre 100k zurück, bevor jemand anderes etwas erhält Wenn es nothi gibt Ng links danach, dann werden Sie herzlich eingeladen, um Scheiße zu essen Die TechCrunch Bewertung wird berechnet, indem man annimmt, dass Ihre Stammaktie ist genauso viel wie die VCs bevorzugte Lager Dies ist fast nie der Fall, aber es macht für einige große Zahlen. Der Strike Price Discount. As bereits erwähnt, wenn Sie Optionen besitzen, was Sie tatsächlich besitzen, ist das Recht, Aktien zu einem festgelegten Ausübungspreis zu kaufen Der Ausübungspreis wird durch einen 409a Bewertungsbericht festgelegt, der den Fair Market Value bestimmt, wenn die Optionen sind Gewährt Angenommen, Ihre Optionen haben einen Ausübungspreis von 1 Aktie, und das Unternehmen schließlich IPOs für 10 Aktien Ihre tatsächliche Auszahlung pro Aktie ist die 10 Sie verkaufen es für, abzüglich der 1, die Sie zahlen müssen, um tatsächlich kaufen es in den ersten Platz. Das klingt vielleicht nicht so schlimm, aber vermutlich stattdessen, dass das Unternehmen nirgendwo schnell geht und Talent-erworben für 1 Aktie ein Jahr nach deinem Beitritt In diesem Fall machst du mit einer schönen 1 - 1 0-Aktie aus. Das scheint viel zu passieren Im Falle eines Squils Löwen-Dollar-Ausstieg, kann der Ausübungspreis vernachlässigbar sein und Liquidation Präferenzen können irrelevant sein Aber ein kleinerer Verkauf könnte leicht schicken Sie nach Hause mit nichts. Ein einfacher Weg, um den Strike Preis Rabatt berücksichtigen ist, um Ihre Formel anpassen. Techcrunchvaluation numoutstandingshares - strikeprice numoptionsgranted. since dies ist die Menge, die Sie stehen würde, um zu machen, wenn Sie in der Lage waren, Ihren Bestand jetzt auf dem sekundären Markt zu verkaufen. Der Mobility Discount. When Sie in der tatsächlichen Real-Person Bargeld bezahlt werden, das ist das Ende Der Transaktion Wenn Sie sich entscheiden, morgen zu verlassen, dann können Sie Ihre Ankündigung abgeben, lassen Sie etwas abscheulich auf Ihrem Chef s Schreibtisch, nachdem jeder nach Hause gegangen ist, und denken Sie nie wieder an, aber Optionen, die Dinge komplizieren Dinge, die Sie normalerweise 3 Monate von Ihrem haben Verlassung Datum, in dem Sie Ihre vertrauenswürdigen Optionen zu ihrem Ausübungspreis kaufen Wenn Sie nicht kaufen sie innerhalb dieser Zeit, verlieren Sie sie Abhängig von den Besonderheiten Ihrer Situation, können die Kosten leicht in die Zehner oder Hunderte von Tausenden von Dollar laufen, nicht Um die Steuerbelastung am Ende des Jahres zu nennen, siehe unten Dies macht es sehr schwer, ein Unternehmen zu verlassen, wo man eine beträchtliche Menge an potenziell wertvollen Optionen hat. Das ist offensichtlich ein nic E Problem zu haben, aber der Verlust der Flexibilität ist eine definitive Kosten, und ist ein weiterer Grund, um Ihre Bewertung Ihrer Optionen zu verringern. Die Steuer-Discount. In den Worten der Wall Street Journal Spiderman mit großer Macht kommt eine Menge Steuern Investor und Gründer Aktie tendiert dazu, für eine sehr günstige langfristige Kapitalertragsteuer zu qualifizieren. Auf der anderen Seite, wenn Sie Ihre Optionen ausüben, zeigt sich die Spanne zwischen Ihrem Ausübungspreis und dem aktuellen Marktwert sofort als ein riesiges Stück von extrem steuerpflichtigen ordentlichen Einkommen Das Unternehmen verkauft wird, können Sie sofort verkaufen Ihre Aktien und zahlen Sie Ihre Steuerrechnung mit einem Teil der Erlöse Allerdings, wenn Sie üben, während das Unternehmen ist noch privat, Sie immer noch schulden die IRS eine Menge Geld am Ende der Steuer Jahr Möglicherweise müssen Sie mit einer Menge von Bargeld von irgendwo kommen, und diese Steuerrechnung ist oft die Mehrheit der Kosten der frühen Ausübung Dies ist geglaubt, warum so viele Software-Ingenieure Piraten werden. Natürlich ist die TechCrunch Bewertung wird von Investoren, die einen Bruchteil des Steuersatzes zahlen, die Sie zahlen Klopfen Sie den realen Wert Ihrer Optionen auf einen anderen Peg oder zwei. Das Risiko Discount. Let s sagen, wir kommen mit einigen völlig korrekte Art der Buchhaltung für die oben genannten Faktoren , Und es stellt sich heraus, dass die Optionen, die Sie dachten, waren wert 1 jeder sind eigentlich nur wert 0 80 Wir sind weit davon entfernt, sie abzuwerten Wie mein Großvater immer zu sagen, 0 60 pro Aktie in der Hand ist in der Regel wert 0 80 pro Aktie In den Busch, vor allem, wenn Sie unter-diversifiziert sind und Ihre Exposition ist groß im Vergleich zu Ihrem Nettovermögen. Wenn ein VC Aktien in Ihrem Unternehmen kauft, sind sie auch Kauf von Aktien in Dutzenden von anderen Unternehmen Angenommen, sie sind weder Idioten noch endlich unglücklich, Diese Diversifikation reduziert ihr relatives Risiko Natürlich investieren sie auch Geld, das ihnen nicht angehört und bezahlt wird, plus-carry, so dass ihr persönliches Risiko schon null ist, aber das ist eine andere Geschichte Als ein völlig undivativer Lotterie-Ticket h Älterer, Sie sind extrem anfällig für die Launen der Varianz Wenn Ihr Unternehmen geht bust dann Ihr ganzes Portfolio ist ausgelöscht Wenn Sie nicht ein finanzieller Adrenalin-Junkie sind, würden Sie viel, viel lieber nur einige tatsächliche Bargeld, die definitiv noch da sein morgen Wenn Sie haben Optionen mit einem erwarteten aber extrem riskanten Wert von 200.000, aber Sie würden sie tatsächlich für 50.000 verkaufen, um nur etwas Sicherheit in Ihrem Leben zu bekommen, dann sind sie nur 50.000 für Sie wert und Sie sollten sie als solche bei der Berechnung Ihrer Gesamtvergütung bewerten Das Delta zwischen diesen beiden Figuren ist der Risiko-Rabatt. Der Liquidity Discount. A zehn Dollar-Schein ist extrem flüssig, was bedeutet, dass es leicht für viele Dinge ausgetauscht werden kann, einschließlich, aber nicht beschränkt auf eine Second-Hand-DVD von Wrestlemania XVII.100 Rollen von gefährlich minderwertigem Toilettenpapier. Viele verschiedene Arten von Neuheit Hut. Auf der anderen Seite sind Aktienoptionen in einem privaten Unternehmen extrem illiquide und können für fast genau nothin ausgetauscht werden G Sie können sie nicht verwenden, um ein Auto zu kaufen, oder für die Kaution auf einem Haus Sie können sie nicht verwenden, um unerwartete medizinische Rechnungen zu bezahlen, und Sie können sie nicht verwenden, um Beyonce zu singen, um bei der Geburt Ihrer Großmutter zu singen. Total flüssig und leicht handelbar Rohstoffe sind ihren Nennwert wert, und am anderen Ende des Spektrums sind völlig illiquide Rohstoffe wert Null, unabhängig von ihrem theoretischen Nennwert Ihre Optionen sind irgendwo dazwischen Das einzige, was ihnen überhaupt einen Wert gibt, ist die Hoffnung, dass man ist Tag werden sie flüssig, durch einen privaten Verkauf oder IPO Wenn ihre gesamte Nennwert ist klein im Vergleich zu Ihrem gesamten Netto-Wert, dann ist dies nicht ein großer Deal für Sie Wenn es nicht ist, dann wurde dieses imaginäre Geld nur eine ganze Menge mehr Imaginär, und du solltest es als solches behandeln. Ich beende Appreciation. Perversely, die Sache, die tatsächlich erhöht den Wert Ihrer Optionen ist die Tatsache, dass Sie die Firma verlassen können, wenn es stirbt oder sieht aus wie es ist zu sagen, Sie sagen, Sie Erhalten 200k von op Tionen, die über 4 jahre veräußern Diese Bewertungsfaktoren in der Wahrscheinlichkeit, dass Ihr Snapchat für badgers app abhebt und das Unternehmen deklamiert in Wert Es ist auch Faktoren in der Wahrscheinlichkeit, dass ein Konkurrent baut ein viel besseres Produkt als Sie, Ecken der Markt in kurzlebigen Dachs Fotos , Und zermalmt Ihr Unternehmen in den Staub Nun, wenn ein VC tauscht ihre 200k in kalt, hart, andere Leute s Bargeld für Lager in Ihrem Unternehmen, dass andere Leute Bargeld ist weg Wenn das Unternehmen Panzer nach einem Jahr, kann sie sich entscheiden Dass sie diese Art sowieso nicht haben und um eine Rückerstattung bitten. Jedoch können Sie einfach aufhören Sie haben die Firma nur ein Jahr Ihrer Zeit bezahlt und sind friedlich, ohne die anderen 3 Jahre zu bezahlen Es ist unglücklich, dass Ihr Lager ist jetzt wertlos, aber dieses Risiko wurde in die Schlagzeile Bewertung und alle s fair in Liebe und Krieg und Dachs Software Ihr Nachteil ist in einer Weise, dass die VC s ist nicht gemindert. Überlegen Sie eine alternative Anordnung Sie unterzeichnen einen Vertrag sagen Dass Sie für 4 Jahre im Austausch für 200k Wert von Optionen arbeiten, und selbst wenn das Unternehmen innerhalb der ersten 6 Monate stirbt, werden Sie weiterhin an neuen Projekten arbeiten, jetzt im Wesentlichen kostenlos, bis diese 4 Jahre sind In diesem Fall, Können wir intuitiv sagen, dass die Option gewährt hat einen erwarteten Wert von genau 200k Da die Art und Weise Ihre Optionen tatsächlich funktionieren ist deutlich viel besser als dies, muss Ihre Option Zuschuss muss mehr wert sein. Eine alternative Möglichkeit, darüber nachzudenken ist, dass Teil von dem, was Ihr Grant tatsächlich gewährt Ihnen ist ein Job gerade jetzt, wo jeder Tag erhalten Sie 100 Optionen, die es sich lohnt, sagen 1 jeder Aber es bietet Ihnen auch das Recht auf einen Job in 3 Jahren Zeit, wo jeden Tag erhalten Sie die gleichen 100 Optionen wie vor, die nach Die unvermeidliche tenexxing des Wertes des Unternehmens, sind jetzt viel mehr wert Dieses Recht ist potenziell extrem wertvoll. Je höher die kurzfristige Varianz deines Unternehmens, desto größer das ich beendige Anerkennung Wenn du schnell sehen kannst, ob es sein wird Riesige o Ra-total Flop, können Sie schnell entscheiden, ob Sie sich bewegen und versuchen Sie es noch einmal anders, oder zu bleiben und weiterhin zu wohnen Ihre jetzt viel mehr wertvolle Optionen Umgekehrt, wenn Sie für eine lange Zeit bleiben müssen, bevor das Unternehmen s wahrscheinlich Schicksal wird offensichtlich , Laufen Sie Gefahr, der stolze Besitzer von Hunderten von Tausenden von Aktien in einem schwelenden Loch in den Boden zu sein. Was Sie tun sollten. Wenn Sie Ihr Angebot erhalten, sollten Sie sicherstellen, dass Sie auch verstehen, die Währung Zeitplan Ihrer Optionen. Der wahrscheinliche Ausübungspreis wird dies nicht bis zum ersten Arbeitstag endgültig sein. Die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien ist der TechCrunch-Wert des Unternehmens in der jüngsten Finanzierungsrunde. Sie können dann den TechCrunch-Wert Ihrer Optionen bearbeiten und Betrachten die 5 Rabatte und 1 Wertschätzung. Der übliche Stock Discount. Die TechCrunch Bewertung übernimmt alle Vorzugsaktien, aber Sie haben nur Stammaktien. Significant, wenn das Unternehmen hat oder wahrscheinlich wird eine Menge von VC Geld, relativ zu ihrer c Aktuelle Bewertung Weniger signifikant, wenn das Unternehmen ist und wird wahrscheinlich bleiben meist bootstrapped. The Strike Preis Discount. Sie ​​müssen tatsächlich kaufen Sie Ihre Aktien, bevor Sie verkaufen können. Significant, wenn das Unternehmen relativ spät ist Weniger signifikant, wenn das Unternehmen sehr jung ist. Die Mobility Discount. Leaving dieser Job wird sehr teuer sein, wenn Sie don t wollen, um alle Ihre Optionen zu verlieren. Significant, wenn Sie don t haben Haufen von Ersatz-Geld möchten Sie auf den Kauf Ihrer Optionen Jahre verbringen, bevor Sie sie verkaufen können Weniger signifikant Wenn Sie tun. Die Steuer Discount. You zahlen eine viel höhere Rate der Steuer als Investoren do. Significant, wenn Steuern sind immer signifikant Weniger signifikant Sie haben das Geld, Mut und Fähigkeit, früh zu üben, während die Ausbreitung zwischen Streik Preis und FMV ist niedrig. Der Risk Discount. Your Optionen könnte am Ende wird nichts wert. Significant, wenn Sie Risiko averse oder das Unternehmen ist immer noch sehr jung und unsicher Weniger signifikant, wenn Sie bequem mit sehr hohem Risiko sind, oder die Co Mpany ist etabliert und die einzige wirkliche frage ist wann und wie viel es IPO für die Liquidität Discount. You können Sie t zahlen Ihre Miete mit options. Significant, wenn Sie idealerweise gerne den theoretischen Wert Ihrer Optionen in der unmittelbaren Zukunft verbringen Weniger Signifikant, wenn Sie bereits das ganze Geld haben, das Sie sich jetzt vorstellen können. Ich beendige Anerkennung. Wenn die Dinge schlecht gehen, dann können Sie einfach gehen. Significant, wenn das Unternehmen ist wahrscheinlich entweder gehen pleite oder viel wertvoller in der nahen Zukunft Weniger Signifikant, wenn es viele Jahre dauern wird, um zu sehen, ob das Unternehmen Erfolg haben oder fehlschlagen. Es gibt keine solche Sache wie das Recht, ein kostenloses Mittagessen zu einem festen Preis zu kaufen, und ich habe gehört, dass intelligente Leute darauf hindeuten, dass Einzelpersonen Optionen auf so wenig Wert haben sollten Als 20 ihrer TechCrunch-Bewertung Das fühlt sich ein wenig auf der niedrigen Seite zu mir, aber ich glaube nicht, dass es zu weit weg Optionen sind nur eine andere Art von finanziellen Vermögenswert, und sind großartig zu haben, solange Sie Wert sie richtig Aber, Unternehmen sind Anreizt, Ihnen zu helfen, sie zu übertreiben, und so sollten Sie lange und hart denken, bevor Sie einen Gehaltsabbau akzeptieren, der durch Optionen gerechtfertigt ist. Danke an Carrie Bentley für das Lesen von Entwürfen von diesem. Weitere Lesung. Wenn Sie wollen, um reich zu bekommen A Startup, Sie d Better Fragen Sie diese Fragen vor dem Akzeptieren der Job. Thumbs up all around nach Yext angekündigt, eine große 27 Millionen Runde der Finanzierung Aber diese Mitarbeiter haben wahrscheinlich keine Ahnung, was das bedeutet für ihre Aktienoptionen Daniel Goodman über Business Insider. Wenn Bryan Goldberg S erste Startup, Bleacher Report, verkauft für mehr als 200 Millionen, Mitarbeiter mit Aktienoptionen reagiert auf eine von zwei Möglichkeiten. Manche Leute s Reaktionen waren wie, oh mein Gott, das ist mehr Geld, als ich es mir je vorstellen konnte, sagte Goldberg zuvor Business Insider in einem Interview über den Verkauf Einige Leute waren wie, das ist es Sie wusste nie, was es sein würde. Wenn Sie ein Angestellter bei einem Startup - kein Gründer oder ein Investor - und Ihr Unternehmen gibt Ihnen Aktien, werden Sie wahrscheinlich am Ende mit Stammaktien oder Optionen auf Stammaktien Stammaktien können Sie reich machen, wenn Ihr Unternehmen geht öffentlich Oder wird zu einem Preis pro Aktie gekauft, der deutlich über dem Ausübungspreis Ihrer Optionen liegt. Aber die meisten Mitarbeiter erkennen nicht, dass Stammaktien nur aus dem Pot des Geldes bezahlt werden, nachdem die Vorzugsaktionäre ihren Schnitt genommen haben und in einigen Fälle können Stammaktienspartner feststellen, dass Vorzugsaktionäre so gute Konditionen erhalten haben, dass die Stammaktie fast wertlos ist, auch wenn das Unternehmen für mehr Geld verkauft wird, als die Anleger in sie hineingelegt haben. Wenn Sie ein paar kluge Fragen vor einem Ein Angebot zu erwerben, und nach jeder aussagekräftigen Runde von neuen Investitionen, müssen Sie nicht überrascht sein, durch den Wert - oder das Fehlen davon - Ihrer Aktienoptionen, wenn ein Startup beendet wird. Wir haben einen aktiven New York City Venture Capitalist gefragt, der auf sitzt Der Vorstand einer Reihe von Start-ups und regelmäßig Entwürfe Termblätter, welche Fragen Mitarbeiter sollten ihre Arbeitgeber fragen Der Investor fragte nicht zu benannt, sondern war glücklich, die innere Schaufel zu teilen. Hier s, was intelligente Leute über ihre Aktienoptionen fragen.1 Fragen Sie Wie viel Eigenkapital Sie auf einer voll verwässerten Basis angeboten werden. Manchmal werden die Unternehmen nur sagen, die Anzahl der Aktien, die Sie re bekommen, was ist völlig bedeutungslos, weil das Unternehmen könnte eine Milliarde Aktien haben, die Venture Capitalist sagt Wenn ich nur sagen, Sie gehen zu bekommen 10.000 Aktien, es klingt wie eine Menge, Aber es kann tatsächlich eine sehr kleine Menge sein. Stattdessen fragen, welcher Prozentsatz des Unternehmens diese Aktienoptionen darstellen Wenn Sie es auf einer vollständig verwässerten Basis fragen, bedeutet dies, dass der Arbeitgeber alle Aktien berücksichtigen muss, die das Unternehmen verpflichtet hat In der Zukunft zu vergeben, nicht nur Lager, die bereits ausgegeben wurde Es berücksichtigt auch die gesamte Option Pool Ein Option Pool ist Lager, die s beiseite legen, um Anfänger Anreize zu stimulieren. Ein einfacher Weg, um die gleiche Frage zu fragen, welcher Prozentsatz der Unternehmen meine Aktien tatsächlich vertreten.2 Fragen Sie, wie lange das Unternehmen s Option Pool wird dauern und wie viel mehr Geld das Unternehmen wird wahrscheinlich zu erhöhen, so dass Sie wissen, ob und wann Ihr Eigentum könnte verdünnt werden. Jede Zeit ein Unternehmen gibt n Ew-Aktie, aktuelle Aktionäre verdünnen, was bedeutet, dass der Prozentsatz des Unternehmens, die sie besitzen, abnimmt Über viele Jahre, mit vielen neuen Finanzierungen, kann ein Eigentumsanteil, der groß angefangen hat, bis zu einem kleinen Prozentsatz verdünnt werden, obwohl sein Wert erhöht haben könnte Wenn das Unternehmen, das Sie beitreten, wahrscheinlich noch viel mehr Geld in den nächsten Jahren zu erhöhen, daher sollten Sie davon ausgehen, dass Ihr Einsatz wird erheblich im Laufe der Zeit verdünnt werden. Einige Unternehmen erhöhen auch ihre Option Pools auf einem Jahr-für - Jahres-Basis, die auch bestehende Aktionäre verdünnt Andere beiseite legen einen groß genug Pool, um ein paar Jahre zu halten Option Pools können erstellt werden, bevor oder nach einer Investition in die Firma gepumpt wird Fred Wilson von Union Square Ventures gerne nach Pre-money pre fragen - investment Option Pools, die groß genug sind, um die Einstellung und Retention Bedürfnisse des Unternehmens bis zur nächsten Finanzierung zu finanzieren. Der Investor, mit dem wir gesprochen haben, erklärt, wie Option Pools oft von i erstellt werden Nvestoren und unternehmer zusammen Die idee ist, wenn ich in deiner firma investiere, dann sind wir beide einverstanden Wenn wir von hier zu dorthin kommen werden, müssen wir diese vielen Leute anstellen. So lasst man ein Eigenkapital einlegen Ich glaube ich muss zu verbringen vermutlich 10, 15 Prozent der Firma, um dorthin zu kommen Das ist die Option pool.3 Als nächstes solltest du herausfinden, wie viel Geld das Unternehmen erhoben hat und auf welchen Bedingungen. Wenn ein Unternehmen aufwächst Millionen von Dollar, es klingt wirklich cool Aber das ist kein kostenloses Geld, und es kommt oft mit Bedingungen, die Ihre Aktienoptionen beeinflussen können. Wenn ich ein Angestellter bin, der einer Firma beitritt, was ich hören möchte, ist man doch eine Menge Geld und es ist eine gerade Vorzugsaktie, sagt der Investor. Die häufigste Art der Investition kommt in Form von Vorzugsaktien, was ist Gut für beide Angestellten und Unternehmer Aber es gibt verschiedene Aromen von Vorzugsaktien Und der ultimative Wert Ihrer Aktienoptionen hängt davon ab, welche Art Ihre Firma ausgestellt hat. Hier sind die häufigsten Arten von Vorzugsaktien. Straight bevorzugt - In einem Ausgang, bevorzugt - Stock-Inhaber werden bezahlt, bevor die Stammaktien Mitarbeiter einen Cent bekommen. Der Bargeld für den Vorzug geht direkt in die Venture-Capitalisten-Taschen Der Investor gibt uns ein Beispiel Wenn ich 7 Millionen in deinem Unternehmen investiere und du für 10 Millionen verkaufst, das erste 7 Millionen zu kommen, geht zu bevorzugen und der Rest geht auf Stammaktien Wenn die Inbetriebnahme verkauft für etwas über den Umwandlungspreis im Allgemeinen die Post-Geld-Bewertung der Runde, die eine gerade bevorzugte Sharehol bedeutet Der wird bekommen, was auch immer Prozentsatz der Firma, die sie besitzen. Bevorzugte Bevorzugung - Teilnehmende bevorzugt kommt mit einer Reihe von Begriffen, die die Menge an Geld erhöhen, bevorzugen die Inhaber für jede Aktie in einem Liquidationsereignis Teilnehmende Vorzugsaktie eine Dividende auf Vorzugsaktien, die Trümpfe Stammaktien, wenn ein Startup Exits Investoren mit teilnehmenden bevorzugt erhalten ihr Geld zurück während einer Liquidation Veranstaltung wie Vorzugsaktien, plus eine vorgegebene Dividende. Participating Vorzugsaktien ist in der Regel angeboten, wenn ein Investor nicht glauben, dass das Unternehmen ist so viel wert wie Die Gründer glauben es ist - also stimmen sie zu investieren, um das Unternehmen herauszufordern, groß genug zu werden, um die Bedingungen der teilnehmenden Vorzugsaktien zu rechtfertigen und zu verfinstern. Die untere Zeile mit der Teilnahme bevorzugt ist, dass, sobald die bevorzugten Inhaber gewesen sind Bezahlt, wird es weniger von der Kaufpreis übrig für die gemeinsamen Aktionäre dh Sie. Mehrere liq Uidation Präferenz - Dies ist eine andere Art von Begriff, der bevorzugte Inhaber helfen kann und Schraube Common-Stock-Inhaber Im Gegensatz zu gerade Vorzugsaktien, die den gleichen Preis pro Aktie als Stammaktie in einer Transaktion über dem Preis bezahlt, bei dem die Vorzugsermittlung ausgegeben wurde, ein Vielfaches Liquidation Präferenz garantiert, dass bevorzugte Inhaber erhalten eine Rendite auf ihre Investition. Um das erste Beispiel verwenden, anstatt ein Investor s 7 Millionen investiert kommen zurück zu ihnen im Falle eines Verkaufs, eine 3X Liquidation Präferenz würde versprechen, die bevorzugte Inhaber erhalten die Erste 21 Million eines Verkaufs Wenn das Unternehmen für 25 Millionen verkauft wird, mit anderen Worten, die bevorzugten Inhaber würden 21 Millionen erhalten, und die Stammaktionäre müssten 4 Millionen teilen. Eine Mehrfachliquidation bevorzugt ist nicht sehr häufig, es sei denn, ein Startup hat gekämpft Und Investoren fordern eine größere Prämie für das Risiko, das sie wieder nehmen. Unser Investor schätzt, dass 70 aller Venture-backed Startups gerade Vorzugsaktien haben, während etwa 30 Haben einige Struktur auf der Vorzugsaktie Hedge-Fonds, diese Person sagt, oft gerne große Bewertungen für die Teilnahme Vorzugsaktien bieten, es sei denn, sie sind außergewöhnlich zuversichtlich, in ihren Unternehmen, Unternehmer sollten sich vor Versprechen wie, ich möchte nur teilnehmen bevorzugt und es wird verschwinden Bei 3x Liquidation, aber ich werde in einer Milliarden-Dollar-Bewertung investieren In diesem Szenario glauben die Anleger offensichtlich, dass das Unternehmen diese Berechtigung erreicht hat - in diesem Fall erhalten sie 3X ihr Geld zurück und können die Inhaber von Stammaktien auslöschen. 4 Wie viel, wenn überhaupt, Schulden hat das Unternehmen erhöht. Debt kann in Form von Venture-Schulden oder eine Cabrio-Note kommen Es ist wichtig für die Mitarbeiter zu wissen, wie viel Schulden gibt es in der Firma, weil dies muss ausgezahlt werden Zu den Anlegern, bevor ein Angestellter einen Penny von einem Ausstieg sieht. Both Schulden und eine umwandelbare Anmerkung sind häufig in den Firmen, die sehr gut tun oder extrem beunruhigt sind. Beide erlauben Unternehmer, ihre Preise zu verraten Unternehmen bis ihre Unternehmen haben höhere Bewertungen Hier sind die häufigsten Vorkommnisse und Definitionen. Debt - Dies ist ein Darlehen von Investoren und das Unternehmen muss es zurückzahlen Manchmal Unternehmen erhöhen eine kleine Menge von Venture-Schulden, die für eine Menge von Zwecken verwendet werden können , Aber das gebräuchlichste Ziel ist es, ihre Landebahn zu verlängern, damit sie in der nächsten Runde eine höhere Bewertung erhalten können. Der Investor sagt. Konvertible Note - Dies ist die Schuld, die dazu bestimmt ist, zu einem späteren Zeitpunkt in Eigenkapital umzuwandeln Startup hat sowohl Schulden und eine Wandelanleihe aufgehoben, muss es möglicherweise eine Diskussion zwischen Investoren und Gründer zu bestimmen, die bezahlt wird zuerst im Falle eines Ausstiegs 5 Wenn das Unternehmen hat eine Reihe von Schulden, sollten Sie fragen, wie Die Auszahlung Begriffe arbeiten im Falle eines Verkaufs. Wenn Sie re in einer Firma, die eine Menge Geld erhoben hat, und Sie wissen, die Begriffe sind etwas anderes als gerade Vorzugsaktien, sollten Sie diese Frage stellen. Sie sollten genau fragen, was Verkauf pri Ce oder Bewertung Ihre Aktienoptionen beginnen, in das Geld, im Auge zu behalten, dass Schulden, umwandelbare Notizen und Struktur auf der Vorzugsaktienbestand wird diesen Preis beeinflussen. NOW WATCH Apple schlich sich in einem lästigen neuen Feature in seinem neuesten iPhone iOS Update aber dort S auch ein upside.7 Häufige Fragen über Startup Employee Stock Options. By Jim Wulforst 2011-09-30 00 37 18 UTC. Jim Wulforst ist Präsident von E TRADE Financial Corporate Services, die Mitarbeiter Lager Plan Verwaltung Lösungen für private und öffentliche Unternehmen bietet , Darunter 22 der SP 500. Vielleicht haben Sie gehört über die Google-Millionäre 1.000 der Firma s frühen Angestellten einschließlich der Firma Masseurin, die ihren Reichtum durch Unternehmensaktienoptionen verdient Eine tolle Geschichte, aber leider haben nicht alle Aktienoptionen so glücklich Endend und Webvan, zum Beispiel, ging in Konkurs nach hochkarätigen Initial Public Offerings, verlassen Lager Stipendien wertlos. Stock Optionen können ein netter Vorteil, aber der Wert hinter Das Angebot kann erheblich variieren Es gibt einfach keine Garantien Also, ob Sie ein Jobangebot, das eine Aktie gewährt, oder Sie halten Bestand als Teil Ihrer aktuellen Entschädigung, es ist entscheidend, um die Grundlagen zu verstehen. Welche Arten von Aktienpläne sind Da und wie arbeiten sie. Wie weiß ich, wann ich trainieren, halten oder verkaufen soll. Was sind die steuerlichen Implikationen. Wie sollte ich über Aktien - oder Aktienbeteiligung im Verhältnis zu meiner Gesamtvergütung und anderen Einsparungen und Investitionen denken, die ich haben könnte .1 Was sind die häufigsten Arten von Mitarbeiteraktien-Angeboten. Zwei der häufigsten Mitarbeiteraktien-Angebote sind Aktienoptionen und eingeschränkte Aktie. Employee Aktienoptionen sind die häufigsten bei Startup-Unternehmen Die Optionen geben Ihnen die Möglichkeit, Aktien von Ihrem Unternehmen zu erwerben S-Bestände zu einem festgelegten Preis, der in der Regel als Ausübungspreis bezeichnet wird. Ihr Recht zum Kauf oder zur Ausübung von Aktienoptionen unterliegt einem Sperrplan, der definiert, wann Sie die Optionen ausüben können S nehmen Sie ein Beispiel Sagen Sie, dass Sie 300 Optionen mit einem Ausübungspreis von 10 jeder, die Weste gleichmäßig über einen Zeitraum von drei Jahren gewährt haben. Am Ende des ersten Jahres hätten Sie das Recht, 100 Aktien der Aktie für 10 pro Aktie auszuüben , Zu diesem Zeitpunkt war der Aktienkurs der Gesellschaft auf 15 pro Aktie gestiegen, Sie haben die Möglichkeit, die Aktie für 5 unter dem Marktpreis zu erwerben, der, wenn Sie gleichzeitig trainieren und verkaufen, einen 500 Vorsteuergewinn darstellt Das Ende des zweiten Jahres, werden 100 weitere Aktien wohnen Jetzt, in unserem Beispiel, sagen wir, dass der Aktienkurs des Unternehmens auf 8 pro Aktie gesunken ist In diesem Szenario würden Sie nicht Ihre Optionen ausüben, da Sie 10 bezahlen Etwas, das Sie für 8 im offenen Markt kaufen können Sie können dies als Optionen, die aus dem Geld oder unter Wasser zu hören. Die gute Nachricht ist, dass der Verlust auf Papier ist, da Sie nicht wirklich Geld investiert haben Sie behalten das Recht zur Ausübung Die Aktien und können ein Auge auf das Unternehmen s Aktienkurs Später, können Sie ch Wenn der Marktpreis höher ist als der Ausübungspreis oder wenn es wieder im Geld ist. Am Ende des dritten Jahres würden die letzten 100 Aktien wohnen, und Sie haben das Recht, diese Aktien auszuüben Ihre Entscheidung Um dies zu tun, würde von einer Reihe von Faktoren abhängen, einschließlich, aber nicht beschränkt auf den Börsenmarkt Markt Sobald Sie ausgeübte Optionen ausgeübt haben, können Sie entweder die Aktien sofort verkaufen oder halten sie als Teil Ihres Aktienportfolios. Restricted Aktienzuschüsse, die entweder Prämien oder Anteile enthalten können, stellen den Mitarbeitern ein Recht zur Verfügung, Aktien zu wenig oder ohne Kosten zu erhalten. Wie bei Aktienoptionen unterliegen die eingeschränkten Aktienzuschüsse einem Sperrplan, der typischerweise entweder im Laufe der Zeit oder der Erreichung eines bestimmten Ziels gebunden ist Dies bedeutet, dass Sie entweder eine gewisse Zeit warten müssen und bestimmte Ziele erreichen müssen, bevor Sie das Recht erhalten, die Aktien zu erhalten. Beachten Sie, dass die Ausübung von beschränkten Aktienzuschüssen ein steuerpflichtiges Ereignis ist. Das bedeutet, dass Steuern Ich muss auf der Grundlage des Wertes der Aktien zu dem Zeitpunkt bezahlt werden, den sie ausüben Ihr Arbeitgeber entscheidet, welche Steuerzahlungsoptionen Ihnen zur Verfügung stehen, dies kann die Zahlung von Bargeld, Verkaufen einiger der besagten Aktien oder mit Ihrem Arbeitgeber einbehalten einige der Aktien .2 Was ist der Unterschied zwischen Anreiz und nicht qualifizierten Aktienoptionen. Dies ist ein ziemlich komplexer Bereich im Zusammenhang mit dem aktuellen Steuerkennzeichen. Daher sollten Sie Ihren Steuerberater konsultieren, um Ihre persönliche Situation besser zu verstehen. Der Unterschied liegt in erster Linie darin, wie die beiden sind Steuerpflichtige Incentive-Aktienoptionen qualifizieren sich für eine spezielle steuerliche Behandlung durch die IRS, was bedeutet, dass Steuern in der Regel nicht gezahlt werden müssen, wenn diese Optionen ausgeübt werden und daraus resultierende Gewinne oder Verluste können als langfristige Kapitalgewinne oder - verluste gelten, wenn sie mehr als ein Jahr gehalten werden - qualifizierte Optionen hingegen können bei der Ausübung zu einem gewöhnlichen steuerpflichtigen Einkommen führen. Die Steuer beruht auf der Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Marktwert zum Zeitpunkt der Ausübung Verkäufe können zu Kapitalgewinn oder Verlust kurz oder langfristig führen, abhängig von der Dauer gehalten.3 Was ist mit Steuern. Tax Behandlung für jede Transaktion hängt von der Art der Aktienoption, die Sie besitzen und andere Variablen in Bezug auf Ihre individuelle Situation Vor der Ausübung Ihrer Optionen und oder verkaufen Aktien, werden Sie sorgfältig prüfen, die Konsequenzen der Transaktion Für spezifische Beratung, sollten Sie einen Steuerberater oder Buchhalter zu konsultieren.4 Wie weiß ich, ob zu halten oder zu verkaufen, nachdem ich Übung. Wenn es um Mitarbeiter-Aktien kommt Optionen und Aktien, die Entscheidung zu halten oder zu verkaufen kocht auf die Grundlagen der langfristigen Investitionen Fragen Sie sich, wie viel Risiko bin ich bereit zu nehmen Ist mein Portfolio gut diversifiziert auf der Grundlage meiner aktuellen Bedürfnisse und Ziele Wie funktioniert diese Investition in meine passen Gesamtfinanzstrategie Ihre Entscheidung, einige oder alle Ihre Aktien auszuüben, zu halten oder zu verkaufen, sollte diese Fragen berücksichtigen. Viele Leute wählen, was als gleicher Verkauf oder bargeldloser Übung bezeichnet wird, in dem Sie sich befinden Üben Sie Ihre vertrauenswürdigen Optionen aus und verkaufen Sie gleichzeitig die Aktie. Dies bietet sofortigen Zugang zu Ihrem tatsächlichen Erlös Gewinn, weniger assoziierte Provisionen, Gebühren und Steuern Viele Firmen machen Werkzeuge zur Verfügung, die helfen, planen ein Teilnehmer-Modell im Voraus und Schätzung Erlöse aus einer bestimmten Transaktion In allen Fällen , Sollten Sie einen Steuerberater oder Finanzplaner für Beratung über Ihre persönliche finanzielle Situation zu konsultieren.5 Ich glaube an meine Firma s Zukunft Wie viel von seinem Vorrat sollte ich besitzen. Es ist groß, Vertrauen in Ihren Arbeitgeber zu haben, aber Sie sollten Ihr betrachten Gesamtportfolio und Gesamtdiversifizierungsstrategie, wenn man an irgendwelche Investitionen, einschließlich einer im Unternehmensbestand nachdenkt. Im Allgemeinen ist es am besten, kein Portfolio zu haben, das übermäßig von einer Investition abhängig ist.6 Ich arbeite für eine privat geführte Inbetriebnahme Wenn dieses Unternehmen niemals geht Öffentlich oder wird von einem anderen Unternehmen gekauft, bevor es öffentlich geht, was passiert mit dem Bestand. Es gibt keine einzige Antwort darauf. Die Antwort ist oft in th definiert E Begriffe des Aktienbestandes des Unternehmens und der Transaktionsbedingungen Wenn ein Unternehmen privat bleibt, kann es nur begrenzte Möglichkeiten geben, um freigegebene oder unbeschränkte Aktien zu verkaufen, aber es wird je nach Plan und Unternehmen variieren. So kann ein privates Unternehmen zulassen Mitarbeiter, um ihre offenen Optionsrechte auf Sekundär - oder sonstigen Marktplätzen zu verkaufen Im Falle einer Akquisition beschleunigen einige Käufer den Sperrplan und bezahlen alle Optionsinhaber den Unterschied zwischen dem Ausübungspreis und dem Akquisitionspreis, während andere Käufer unbesetzte Aktien umwandeln können Zu einem Aktienplan in der übernehmenden Gesellschaft Wieder wird dies je nach Plan und Transaktion variieren.7 Ich habe noch viele Fragen Wie kann ich mehr erfahren. Ihr Manager oder jemand in Ihrem Unternehmen s HR-Abteilung kann wahrscheinlich mehr Details über Ihr Unternehmen S Plan und die Vorteile, die Sie für unter dem Plan qualifizieren Sie sollten auch Ihren Finanzplaner oder Steuerberater zu konsultieren, um sicherzustellen, dass Sie zu verstehen, wie Aktien Stipendien, Ausübung Veranstaltungen, Ausübung Und verkaufen Ihre persönliche steuerliche Situation.